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最新调查显示93受访位分析师中有72位认为美联储将在12月加

息。市场目前正在等待美联储主席耶伦的观点，她定于周四发

表讲话。

  过去数年，步履蹒跚的美国经济“入院治疗”，美联储推

出三轮量化宽松（QE）政策并维持利率接近于零。而随着美国

经济逐渐康复，美联储在退出QE之后却迟迟不愿开具最后的“

出院单”：加息。这本是好意，但却可能会事与愿违。

  上周的美国联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议决定，

将关键利率维持在0-0.25%不变。分析人士认为，美联储给予美

国经济的“呵护”过多，在加息决策上迟迟不行动，实际上损

害了投资者及企业信心，加息反而会进一步促进美国经济复苏

。

  通常而言，央行加息是为防止经济过热，以及抑制通胀的

上升。对于当前的美国经济来说，很少有人认为经济中存在过

热的苗头，且美国通胀水平持续位于美联储设定的目标之下。

从这些因素考虑，美联储没有加息的必要。

  但是美国经济复苏复苏势头稳固已被市场认可，8月美国失

业率降到了5.1%的七年新低，达到美联储认为充分就业的水平

。在这种情况下继续保持接近于零的低利率水平，会导致消费

者和企业高管从心理上对经济复苏保持谨慎看法，从而导致消

费需求受到抑制。

摩根大通基金首席全球策略师DavidKelly在发给客户的报告中

写道，“通过维持利率低位运行，我认为美联储会继续对经济

增长和需求造成压力。”

  Kelly认为，尽管加息通常而言会对需求增长构成压力，但

有证据表明，基于从极低的利率水平，最初的几次加息实际上

能促进需求增长。